科技股这波反弹有多猛？CPO龙头两天涨出个小目标，储能板块要接力？

【科技股这波反弹有多猛？CPO龙头两天涨出个"小目标"，储能板块要接力？】

最近A股科技板块的反弹势头够猛，CPO（光电共封装）概念两天下来直接把市场情绪点燃。中际旭创、新易盛这些龙头股接连创出新高，基金净值普遍涨超13%，硬是把"强者恒强"四个字刻在了K线上。不过另一边的存储芯片板块虽然暂时没跟上节奏，但业内人士透露，行业涨价潮仍在持续，国产替代的戏码估计也快上演了。

CPO成反弹急先锋，技术突破才是硬道理

这波CPO行情可不是单纯炒概念。谷歌、亚马逊这些国际巨头最近砸了几百亿美元扩建AI数据中心，光模块需求直接翻倍。国内企业也没闲着，中际旭创的1.6T光模块已经量产，天孚通信的硅光器件良率冲到98%，技术上终于能和国外巨头掰手腕了。更关键的是，国产化率从去年20%涨到现在的40%，产业链自主可控的底气越来越足。

存储芯片稍显落寞，但涨价风声已起

相比CPO的火爆，存储芯片最近有点"闷声发财"。虽然DRAM和NAND现货价半月涨了20%，但板块走势却不太给力。不过业内人士分析，三星、SK海力士这些大厂已经停产DDR4，转向更高端的HBM和DDR5，国产厂商长江存储的232层3D NAND年底也要量产。等这波产能出清，存储板块怕是要上演"涨价+国产替代"的双重行情。

市场量能不足，调仓换股成常态

眼下市场最大的问题还是量能上不去，每天1.8万亿的成交看着热闹，但多数资金都扎堆在科技股里。这种情况下，想普涨确实难。就像有基金经理说的："现在就像在赌桌上下注，押注AI算力的敢梭哈，搞消费电子的只能干瞪眼。"

我的调仓逻辑：先吃科技红利，等储能接力

基于这种判断，我这两天动了仓。CPO虽然猛，但短期涨幅太大，减掉四分之一仓位锁住利润。清仓创新药是因为集采政策还没明朗，不如把11万仓位腾到光伏和锂矿。光伏这边，钙钛矿电池技术突破的消息刺激了板块反弹；锂矿则是因为固态电池量产在即，上游资源股提前热身。

风险提示要记牢

CPO板块动态市盈率普遍超60倍，得警惕业绩证伪风险

存储芯片涨价持续性要看HBM需求，别被短期波动忽悠

锂矿价格受电动车销量影响大，明年渗透率若不及预期可能回调

（数据来源：同花顺、东方财富网、上海证券报、财联社）

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