特朗普冲击逐渐淡去？美元波动骤然减缓，美国牛市或将重启？

外汇市场真是乱得不行啊！年初的时候，被特朗普一闹腾，简直是乱成一锅粥，汇率像坐过山车似的动个不停。如今却出乎意料地变得平静，已经跌到一年多来的最低点，美元指数也偷偷回升，快要追上特朗普当选前那会儿的水平了。

甭说，几个月前的场面可是大不一样。那时候，特朗普一声号令要加关税，外汇市场马上就炸开锅了，当月的日交易额竟然冲到了差不多10万亿美元的高峰，真是吓死人了。

得说，选举之前，市场还看好共和党的政策能提振美元，搞出一波特朗普交易的热潮，结果当关税政策一出台，预期全都翻了个个儿。再加上有人对美联储独立性的担忧，美元指数今年的表现堪称坑爹，开局就是近五十年最差，跌得那叫一个厉害。

那会儿我还在琢磨，这美元是不是要一路往下跌，没想到从夏天开始，它竟然慢慢地开始回升，悄悄地找了点支撑。

这次反弹可不是随便涨的，背后藏着三大定心丸和两大意外帮手。先说说最关键的那三个支撑点，简直就是美元的救命稻草。

第一呢，贸易紧张的局势明显缓和了，美国跟欧盟、中国这些主要的贸易伙伴都敲定了关税协议，市场也不用每天提心吊胆担心贸易战再升级了；第二呢，美国经济确实是挺得住，比大部分机构预料的要强得多，抵抗关税冲击的能力真不少，基本面还是牢靠的。

第三呢，全球央行的降息周期快结束啦，之前货币市场里最大的悬念也消除了，汇率的定价已经恢复到正常轨道上了。

还有两个意料之外的帮手，效果竟然也挺明显的。美国遇上了史上最长的政府关门，关键的通胀和就业数据都没法及时出来。投资者没有了靠谱的参考，谁还敢轻易去操作仓位呢？

反倒让美元和美国国债市场的起伏变得平稳了不少，洲际交易所的国债波动率指数都降到了四年来的最低水平。至于上个月美联储那次会议，虽然按预期调低了利率，但也说下一次降息不是百分百确定。这一声呵呵，简直像是在给美元注入一点信心。

毕竟，降息速度变慢了，这就帮美元站稳了脚跟，正好符合市场期待的涨势。我觉得，这些点凑到一块，归根结底就是让美元汇率回到了正常轨道上，靠利差和经济基本面这些传统因素说话，而不是被短期的政策消息随意左右。

目前的美元，算是重新找回了本来应有的“稳健担当”，成为投资组合里的一根定海神针。回想今年四月份那阵大跌，美元也跟着高风险资产一起向下跳水，之前被看作避险神器的它，似乎也露出了“不靠谱”的一面，让不少人都开始怀疑它的避险能力到底是不是名副其实。

不过现在情况又不一样了，全球的局势还有不少变数，美元再次变成了投资者们心中的安全港，避险的功能稳稳地回归到它应有的位置上。

机构里的大佬们也都看好美元的长远走向。普信集团全球债券主管罗伯特·蒂普表示，现在美元的贬值只不过是在牛市中的一段小调整，并不意味着强势周期的结束。

景顺环球投资组合经理鲁沙布·阿明也觉得，年初那波反常的波动不算啥，美元依然是国际投资者分散资产的不错选择。德意志银行更直白一点，在报告中提到，特朗普带来的冲击已经成了过去式，现在也难再有啥特别的动作来冲击市场啦。

我觉得啊，美元长期表现坚挺的原因基本没变。美国经济还挺有韧劲的，全球利差也在支撑，加上它在国际贸易和储备货币中的位置稳稳的，这些都不是几天的政策能轻易动摇的。

投资者要是再为特朗普那些政策喊话引起的短期起伏抓狂，倒不如专注于那些真正能撑起市场的基础因素。毕竟，大家都已经意识到了政策新闻不能盲目迷信，市场也逐渐回归理性，美元的走势嘛，也变得更加平稳有序了。

就看美元接下来能不能顶住这波走势，继续靠经济基本面撑住局势。对我们这些普通投资者来说，这其实也是个提示：外汇市场不再是靠情绪做主了，重视基础面才是真厉害。