AI概念股狂飙背后：科技热潮是真机会还是击鼓传花的泡沫？

9月25日的市场，用四个字形容就是“冰火两重天”。三大指数走势分化，上证指数小幅收绿，而深证成指和创业板指却硬生生拉起了逢迎资金关注的长线。盘面看似热闹，但超过3800只个股惨遭下跌，这画风还真是“表面热闹、实则寒冷”，让人不得不感慨一句：股市，你这“戏精体质”还能演多久？

从成交额来看，沪深京三市共计23918亿元，较上日放量446亿元。说是“放量”，但热度并没有均匀分布，完全是一场“半边天艳阳高照，半边天乌云密布”的大戏。AI概念股再度强势吸金，相关题材如CPO、液冷、智能体轮番登场，把科技板块的风采拱到了台前；相反，黄金、油气、地产却躲在角落瑟瑟发抖。这行情告诉我们，市场流动性不是贫乏，而是选择性非常强，只会往“有故事的地方”集中。

AI概念板块的火热，让人不禁想起了前几个月的“狂飙剧场”。云计算相关的ETF表现尤为抢眼，新华基金云50ETF单日涨幅高达4.02%，云计算ETF、信创ETF轮番追赶。看起来科技的热浪已经接踵而至，资金大户们推着轮椅也想在这个赛道里“抢座”。一夜之间，“躺平者”发现，科技股又开始上演“追高行情”。可惜的是，凡是泡沫化过快的走势，最后大多可能以洗盘告终。所以问题来了，这轮AI主题是否真的有基本面支撑，还是“聪明钱”的又一次击鼓传花？

不过，魔性走势背后也不是没有冷思考的空间。半导体板块和黄金资源板块的集体低迷，恰恰说明当前市场对实际收益和前景故事的平衡在摇摆。黄金和油气这些“压箱底”的防御型资产，再次被冷落，这表明市场情绪是偏乐观的，在赌政策扶持经济的持续性。然而，信心往往是摇摆不定的，“信了高点买单，跌了全怪政策”，总爱盲目自信的散户们，可能又要吃市场先生的教训。

港股那边，红利策略ETF整体低迷，出现了1.7%左右的跌幅。港股的萧条，我们姑且可以理解为“烟火难照边疆”，但真正考验投资者的更是对主流赛道的成熟择选。比如说半导体设备ETF单日跌幅1.42%，这让人在晴天里嗅到了一丝朦胧的“风险雾霾”。伴随着全球经济疲软，半导体板块的阶段性回调是否会再次影响市场整体情绪？这问题不算简单，但回归常识，还是那句老话：“想赚轻松钱，就掏更深心。”

吃瓜群众这一天的感悟，大概就是在科技的梦境和现实暴击之间，股市总会让人体验情绪的过山车。不过讲真，股市的涨跌脉络早已写明，只是你敢不敢去深挖背后的驱动逻辑。说到底，这个市场不会让所有人满意，但能始终保持冷静的投资者，往往是最后的赢家。那么问题来了，你是继续被情绪牵着走，还是拒绝做一个只会“随波逐流”的散户呢？